Börsen-Zeitung: Überdeutliche Krisensignale / Kommentar zu Rezessionsindikatoren am Anleihemarkt von Kai Johannsen
(ots) - Wer derzeit auf der Suche nach ein paar
Argumenten ist f
gar Rezession im Anmarsch ist, kann am Anleihemarkt aus dem Vollen
sch
Rekordtief, die 30-j
Rekordtief, bei der zweij
die noch nie da gewesene Marke von minus 1% zum Greifen nah, und die
Zinskurve in den USA zwischen drei Monaten und zehn Jahren ist
invertiert. Seit gestern ist - erstmals seit 2007 - ebenfalls die
Inversion der Kurve zwischen zwei- und zehnj
Realit
invertiert. Aufgrund der Flucht in Sicherheit sind die kompletten
Zinskurven D
ins Minus abgetaucht. Unternehmensbonds profitieren auch von der
Flucht in Qualit
High-Yielder sind schon Angeh"Negativzinsgemeinde".
Das sind
Konjunkturschw
Mitleidenschaft gezogen wird die Wirtschaft durch den
US-Handelskonflikt, der unterbrochen von kleinen Pausen immer neue
Eskalationsstufen erreicht. Gestern kam aus Deutschland die n
Hiobsbotschaft: Das Bruttoinlandsprodukt sank im zweiten Quartal um
0,1%. Stimmungsindikatoren liefern das gleiche Bild: Tags zuvor war
der ZEW-Index eingebrochen.
Das wird von Seiten der Zentralbanken nicht unbeantwortet bleiben.
Die Fed wird im September den Leitzins weiter senken. Macht sie es
nicht, wird der Markt v
Oktober und Dezember mit weiteren Zinsschritten nachlegen. Darauf
sollte man sich einstellen. Und die Europ
ebenfalls auf den Plan treten und im September das n
Sachen lockerer Geldpolitik aufschlagen. Auch daran zweifeln immer
weniger.
Und was hei
steigt weiter: noch tiefere Renditen, noch st
US-Kurven, noch mehr L
abtauchen. Denn die Anleger gehen in immer l
die Renditen in diesen Bereichen nach unten treibt. Und auch noch
mehr High-Yielder werden in dieser Gemengelage Negativrenditen
bekommen. Damit nehmen die Verzerrungen zu. Und wenn dann erst die
Zentralbanken wieder als Gro
n
(B
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Datum: 14.08.2019 - 13:05 Uhr
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