Original-Research: All for One Steeb AG (von BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG): Kaufen
(businesspress24) - Original-Research: All for One Steeb AG - von BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG
Aktieneinstufung von BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG zu All for One Steeb AG
Unternehmen: All for One Steeb AG
ISIN: DE0005110001
Anlass der Studie: Kurzanalyse, vorläufige Zahlen GJ 12/13
Empfehlung: Kaufen
seit: 25.11.2013
Kursziel: EUR 22,75
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: keine
Analyst: Daniel Großjohann, Benjamin Ludacka
Erwartungen übertroffen, zweistellige Zuwachsraten auch für 2014 im Visier
Gemäß den vorläufigen Zahlen hat die All for One Steeb AG (ISIN
DE0005110001, Prime Standard, ACV GY) die eigene Guidance und unsere
Erwartungen bezüglich Umsatz- (+22% yoy) und EBIT-Wachstum (+76% yoy) klar
übertroffen. Das rein organische Umsatzwachstum lag bei beachtlichen 14%.
Der für 2013/14 erstmals abgegebene Ausblick sieht einen Umsatz zwischen EUR
205 Mio. und EUR 210 Mio. vor, was einem Umsatzwachstum von mind. 10%
entspräche. Das margenstarke Thema 'Outsourcing Services (einschließlich
Softwarewartung)' war 2012/13 ein Hauptwachstumsträger. Wir gehen davon
aus, dass die akquisitionsgestützte Cross-Selling-Strategie dieses
Geschäftsfeld auch weiterhin beflügeln wird. Unsere Umsatzerwartung für
2013/14 heben wir daher an, der überproportionale EPS-Anstieg erklärt sich
aus der vollständigen KWP-Übernahme (Minderheiteneffekt). Wie All for One
Steeb verzeichneten auch viele Peer-Unternehmen zuletzt einen starken
Kursanstieg. Vor allem die Peer-Bewertung (EUR 24,08) signalisiert daher eine
Unterbewertung der All for One Steeb-Aktie und impliziert eine Neubewertung
der Branche.
Basierend auf DCF-Bewertung und Peer-Analyse erhöht sich unser Kursziel auf
EUR 22,75 pro Aktie; wir empfehlen weiterhin zum Kauf.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/12136.pdf
Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden
http://www.bankm.de/webdyn/141_cs_Research%20Reports%20Disclaimer.html.
Kontakt für Rückfragen
BankM - Repräsentanz der biw Bank fürInvestments und Wertpapiere AG
Daniel Großjohann
Mainzer Landstraße 61, 60329 Frankfurt
Tel. +49 69 71 91 838-42
Fax +49 69 71 91 838-50
Email: daniel.grossjohann(at)bankm.de
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Datum: 25.11.2013 - 06:17 Uhr
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