Original-Research: EQS Group AG (von GBC AG): Kaufen
(businesspress24) - Original-Research: EQS Group AG - von GBC AG
Aktieneinstufung von GBC AG zu EQS Group AG
Unternehmen: EQS Group AG
ISIN: DE0005494165
Anlass der Studie: Research Studie Update
Empfehlung: Kaufen
Kursziel: 38,50 EUR
Letzte Ratingänderung:
Analyst: Philipp Leipold
Die EQS Group AG konnte nach einem soliden Start in das laufende
Geschäftsjahr 2013 im zweiten Quartal 2013 auf der Umsatzseite nochmals
deutlich zulegen. Hier konnte die Gesellschaft ein dynamisches
Umsatzwachstum von rund 20 % erzielen. Die EBIT-Marge lag imersten
Halbjahr 2013 bei knapp 16 %. Positiv hervorzuheben sind dabei die Segmente
Distribution&Media sowie Reports&Webcasts. Seit dem zweiten Quartal
2013 muss der euro-Adhoc Kundestamm abgeschrieben werden, was sich bereits
in erhöhten Abschreibungen niederschlug. Der Kaufpreis für den Kundenstamm
betrug rund 2,8 Mio. EUR.
Die EQS Group AG verfügt weiterhin über eine sehr gute finanzielle Basis.
Die Eigenkapitalquote lag per Ende Juni 2013 mit 74,5 % auf einem hohen
Niveau, ist jedoch infolge der Übernahme des euro-adhoc Kundenstamms
zurückgegangen. Der Kaufpreis für den Kundenstamm betrug rund 2,8 Mio. EUR
und wurde sowohl über die vorhandene Nettoliquidität, als auch über die
Aufnahme eines Akquisitionsdarlehens, finanziert. Im Zuge der Transaktion
wurde ein Bankdarlehen über knapp 2,5 Mio. EUR aufgenommen. Zudem haben sich
die immateriellen Vermögensgegenstände um rund 2,8 Mio. EUR erhöht.
Die Halbjahreszahlen 2013 bewegen sich auch dank eines guten zweiten
Quartals absolut im Rahmen unserer Schätzungen. Wir bestätigen daher unsere
Prognosen für die beiden Geschäftsjahre 2013 und 2014. Unsere Prognosen
gehen für das Geschäftsjahr 2013 unverändert von Umsatzerlösen in Höhe von
15,60 Mio. EUR sowie einem EBIT von 3,60 Mio. EUR aus. Das Wachstum sollte
somit für das Gesamtjahr 2013 bei rund 10 % liegen und somit in etwa auf
dem Niveau des Vorjahres.
Das Kursziel für die Aktieder EQS Group AG haben wir infolge der
Prolongation auf den neuen Prognosezeitraum 2014 leicht auf 38,50 EUR
(bisher: 37,00 EUR) angehoben. Ausgehend vom derzeitigen Aktienkurs haben wir
ein Kurspotential für die Aktie der EQS Group AG von rund 30 % errechnet.
Damit bestätigen wir unsere Kaufempfehlung für die Aktie der EQS Group AG.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/12058.pdf
Kontakt für Rückfragen
Jörg Grunwald
Vorstand
GBC AG
Halderstraße 27
86150 Augsburg
0821 / 241133 0
research(at)gbc-ag.de
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Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach §34b Abs. 1 WpHG und FinAnV beim oben analysierten Unternehmen ist folgender möglicher Interessenkonflikt gegeben: (5); Einen Katalog möglicher Interessenkonflikte finden Sie unter:
http://www.gbc-ag.de/de/Offenlegung.htm
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Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
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Unternehmensinformation / Kurzprofil:
Datum: 10.09.2013 - 04:02 Uhr
Sprache: Deutsch
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