Original-Research: SNP Schneider-Neureither&Partner AG (von BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG): Kaufen

(businesspress24) - Original-Research: SNP Schneider-Neureither&Partner AG - von BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG

Aktieneinstufung von BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG zu SNP Schneider-Neureither&Partner AG

Unternehmen: SNP Schneider-Neureither&Partner AG
ISIN: DE0007203705

Anlass der Studie: Kurzanalyse - H1
Empfehlung: Kaufen
seit: 01.08.2013
Kursziel: EUR 13,30
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: 02.05.2013, vormals Neutral
Analyst: Daniel Großjohann, Benjamin Ludacka

Fokus liegt unverändert auf Vertriebsstärkung

Die endgültigen Halbjahreszahlen der SNP AG (ISIN DE0007203705, General
Standard, SHF GY) haben die Gewinnwarnung von Anfang Juli bestätigt. Der
Halbjahresumsatzlag mit EUR 10,28 Mio. rund 24,5% unter dem Vorjahreswert,
das EBIT drehte mit EUR -2,33 Mio. (H1 2012: EUR 1,49 Mio.) deutlich ins Minus.
Hintergrund der Entwicklung sind organisatorische und personelle
Vertriebsprobleme, an denen SNP aber gegenwärtig bereits arbeitet.
Sichtbare Erfolge aus den eingeleiteten Maßnahmen werden sich jedoch erst
in sechs bis neun Monaten zeigen.

Wir belassen unsere Schätzungen unverändert. Q3 2013 dürfte erneut unter
dem Vorjahreswert liegen. Wir gehen davon aus, dass SNP durch die
eingeleiteten Maßnahmen das Vertriebsproblem in den Griff bekommt und
mittelfristig zu Wachstum, sowie zweistelligen EBIT-Margen zurückkehren
kann. Vor diesem Hintergrund ist SNP mit einer derzeitigen
EV/Umsatz-Bewertung von 1,3 im Peer-Vergleich für langfristig orientierte
Anleger günstig.

Wir ermitteln einen fairen Wert von EUR 13,30 je Aktie und bewerten die Aktieweiterhin mit 'Kaufen'.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/12000.pdf
Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden

http://www.bankm.de/webdyn/141_cs_Research%20Reports%20Disclaimer.html.

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BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG
Daniel Großjohann
Mainzer Landstraße 61, 60329 Frankfurt
Tel. +49 69 71 91 838-42
Fax +49 69 71 91 838-50
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daniel.grossjohann(at)bankm.de

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Datum: 01.08.2013 - 05:47 Uhr
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