Original-Research: Essanelle Hair Group AG (von GSC Research GmbH): Halten
(businesspress24) - Original-Research: Essanelle Hair Group AG - von GSC Research GmbH
Aktieneinstufung von GSC Research GmbH zu Essanelle Hair Group AG
Unternehmen: Essanelle Hair Group AG
ISIN: DE0006610314
Anlass der Studie: Zahlen erstes Quartal 2013
Empfehlung: Halten
seit: 29.05.2013
Kursziel: 11,50 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: 03.12.2012, vormals Kaufen
Analyst: Alexander Langhorst
Jahresauftakt mit verhaltenem Start
Der vergleichsweise solide Start der Essanelle Hair Group AG in das Jahr
2013 auf der Umsatzseite wird durch die rückläufige Ertragsentwicklung
leicht getrübt. Aufgrund der untergeordneten Bedeutung des ersten Quartals
für die Zielerreichung der Gesamtjahresprognose halten wir dies jedoch für
vertretbar. Für uns ist es unverändert wichtig zu erkennen, dass der
Konzern unbeirrt seinen strategischen Wachstumsweg weiter geht. Hierbei
konzentriert sich Essanelle auf die Zielgruppen 'junge Konsumenten' und
'preissensible Kundschaft'. Zudem werden konsequent nicht rentable
Standorte geschlossen, soweit dort mittelfristig keine Verbesserung der
Ertragssituation erkennbar ist. Aufgrund der Größenvorteile als Filialist
mit knapp 700 Salons beweist der Konzern seit Jahren, auch mit niedrigen
Preisen rentabel arbeiten zu können.
Sollte sich aufgrund der Mindestlohneinführung langfristig ein höheres
Preisniveau in der gesamten Branche herausbilden, dürfte sich dies unseres
Erachtens mittelfristig nicht nachteilig für Essanelle auswirken.
Kurzfristig könnten sich jedoch durch ein verändertes Konsumentenverhalten
aufgrund der höheren Endpreise, zum Beispiel durch einen längeren Turnus
bis zum nächsten Friseurbesuch, Belastungen ergeben.
Wir bestätigen unser Kursziel mit 11,50 Euro sowie unsere Halten-Empfehlung
für die Essanelle-Aktie. Hierbei stützen wir unsauf die attraktive
Dividendenrendite von 4,4 Prozent, die soliden Bilanzkennzahlen sowie
insbesondere auf die hohe Nettofinanzposition, die unseres Erachtens
mittelfristiges Potenzial für eine dauerhafte Erhöhung der Dividende
darstellt.
Wie gehabt verweisen wir an dieser Stelle auf das niedrigeHandelsvolumen
an der Börse aufgrund des geringen Streubesitzes von lediglich rund 10
Prozent, entsprechend einer Free-Float-Marktkapitalisierung von lediglich
knapp 5 Mio. Euro. Orders sollten daher stets limitiert aufgegeben werden.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/11958.pdf
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Datum: 29.05.2013 - 03:22 Uhr
Sprache: Deutsch
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