Original-Research: Autobank AG (von Performaxx Research GmbH): Spekulativ kaufen
(businesspress24) - Original-Research: Autobank AG - von Performaxx Research GmbH
Aktieneinstufung von Performaxx Research GmbH zu Autobank AG
Unternehmen: Autobank AG
ISIN: AT0000A0K1J1
Anlass der Studie: Coverage
Empfehlung: Spekulativ kaufen
seit: 16.05.2013
Kursziel: 1,72 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: 16.05.2013, zuvon 'Kaufen'
Analyst: Dipl.-Kfm. Holger Steffen
HIGHLIGHTS:
+ Kundenforderungen erneut deutlich gesteigert
+ Expansionspotenzial in Deutschland
+ Kurs-Buchwert-Verhältnis nur noch 0,3
- Schwierige Marktbedingungen
- Steigerung der Betriebserträge für nachhaltige Profitabilität notwendig
FAZIT:
Die AutoBank operiert in einem schwierigen Umfeld: die Marktzinsentwicklung
drückt auf das Zinsergebnis, und der Automarkt in den Zielmärkten ist
rückläufig. Dennoch befindet sich das Unternehmen auf Expansionskurs, vor
allem der deutsche Markt bietet angesichts eines noch minimalen
Marktanteils erhebliche Chancen. Um dem Margendruck im
Finanzierungsgeschäft etwas auszuweichen, erweitert das Unternehmen darüber
hinaus das Dienstleistungsangebot, beispielsweise im Versicherungsbereich.
Wir sehen daher gute Chancen, dass die Betriebserträge in den kommendenJahren gesteigert werden können. Dann sollten sich auch erhebliche
Skaleneffekte einstellen, da für das Wachstum keine größeren Investitionen
in IT oder Personal notwendig sind. Im Aktienkurs sind derzeit vor allem
die Risiken eingepreist, die aus dem Margendruck im Markt resultieren, so
dass das Unternehmen aktuell nur noch mit einem Kurs-Buchwert-Verhältnis
von 0,3 notiert. Wir sehen hingegen den fairen Wert bei 1,72 Euro,
allerdings unter der Voraussetzung, dass sich die Marktbedingungen im Laufe
des Jahres langsam verbessern. Unser neues Anlageurteil lautet daher
'Spekulativ kaufen'.Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/11936.pdf
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Unternehmensinformation / Kurzprofil:
Datum: 17.05.2013 - 04:27 Uhr
Sprache: Deutsch
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