Original-Research: SNP Schneider-Neureither&Partner AG (von BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG): Kaufen
(businesspress24) - Original-Research: SNP Schneider-Neureither&Partner AG - von BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG
Aktieneinstufung von BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG zu SNP Schneider-Neureither&Partner AG
Unternehmen: SNP Schneider-Neureither&Partner AG
ISIN: DE0007203705
Anlass der Studie: Kurzanalyse, Q1 2013
Empfehlung: Kaufen
seit: 02.05.2013
Kursziel: EUR 52,75
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: 02.05.2013, vormals 'Neutral'
Analyst: Daniel Großjohann, Michael Vara, Benjamin Ludacka
Schwaches Q1 mit Belebung zum Quartalsende
Das erste Quartal blieb in Umsatz und EBIT deutlich hinter dem starken
Vorjahresquartal zurück. Allerdings fielen die Zahlen leicht besser aus,
als wirdas nach der mit dem GB 2012 kommunizierten Q1-Indikation erwartet
hatten. Positiv zu sehen ist zudem die Umsatzbelebung zum Quartalsende. Die
SNP AG (ISIN DE0007203705, General Standard, SHF GY) verfügt über die
nötigen personellen Kapazitäten, um ein dynamisches Wachstum darzustellen.
Wichtigist daher, dass die vorgenommene Optimierung vom eigenen Vertrieb
und Partnervertrieb greift, um den höheren Fixkostenblock zu skalieren. Wir
gehen davon aus, dass dies gelingt und sehen bei einem 2013er EV/Umsatz (e)
von 1,3 noch Aufwärtspotenzial für die SNP-Aktie.
Ausblick 2013: Trotz des verhaltenen Jahresstarts bestätigt SNP seine
2013er Prognose. Das Umsatzwachstum soll mindestens im zweistelligen
Prozentbereich wachsen, wobei sich das zweite Halbjahr deutlich stärker
zeigen soll. Die EBIT-Marge für 2013 wird bei 14-18% erwartet.
Unsere nach den endgültigen 2012er Zahlen angepassten Schätzungen belassen
wir unverändert und ermitteln einen fairen Wert von EUR 52,75 je Aktie. Auf
dem derzeitigen Kursniveau bewerten wir die Aktie mit 'Kaufen'.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/11912.pdf
Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden
http://www.bankm.de/webdyn/141_cs_Research%20Reports%20Disclaimer.html.
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Daniel Großjohann
Mainzer Landstraße 61, 60329 Frankfurt
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Datum: 02.05.2013 - 04:42 Uhr
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