Original-Research: Syzygy AG (von GSC Research GmbH): Kaufen
(businesspress24) - Original-Research: Syzygy AG - von GSC Research GmbH
Aktieneinstufung von GSC Research GmbH zu Syzygy AG
Unternehmen: Syzygy AG
ISIN: DE0005104806
Anlass der Studie: Jahreszahlen 2012
Empfehlung: Kaufen
seit: 22.04.2013
Kursziel: 4,90 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: 09.08.2011, vormals Halten
Analyst: Thorsten Renner
Positive Umsatzentwicklung in 2012 und Dividendenerhöhung
Die Zahlen für das abgelaufene Geschäftsjahr 2012 trafen insgesamt unsere
Erwartungen. Positiv überrascht hat uns die Syzygy AG jedoch beim
Dividendenvorschlag, der eine Anhebung um 25 Prozent auf 0,25 Euro
vorsieht. Zwischenzeitlich hatte aber auch die Börse die interessante
Bewertung des Unternehmens wahrgenommen und die Aktie erreichte unser
äußerst konservatives Kursziel von 4,30 Euro. Trotz des zwischenzeitlichen
Rücksetzers bedeutet dies aber noch keinesfalls das Ende der Kurschancen.
Während das deutsche Geschäft vor allem auch durch die Gewinnung
zahlreicher Neukunden im Rahmen der Fokussierung auf den inländischen Markt
weiter prächtig läuft, hat die Syzygy AG in Großbritannien nach wie vor mit
Problemen zu kämpfen. Allerdings erwirtschaftet das Unternehmen trotz des
dortigen Umsatzrückgangs ansprechende Margen. Dagegen wurde das operative
Ergebnis in Deutschland zuletzt durch die Investitionen in neue Standorte
belastet. Langfristig werden sich diese Investitionen aber auszahlen, wie
die Gewinnung von BMW als Neukunden bei Hi-ReS! Berlin bereits beweist.
Die liquiden Mittel und Wertpapiere beliefen sich zum Jahresende auf 26,8
Mio. Euro, was allein 2,09 Euro je Aktie ausmacht. Damit kann sich Syzygy
die angekündigte Dividendenerhöhung problemlos leisten. Die Dividende von
0,25 Euro betrachten wir jetzt langfristig als Untergrenze, denn die
Gesellschaft will sich weiter als verlässlicher Dividendenzahler
positionieren. Der Vorstand strebt zukünftig eine Dividendenrendite von 5
bis 7 Prozent an. Angesichts der finanziellen Stärke könnte das Unternehmen
auch sich bietende Übernahmechancen nutzen.
Den deutschen Markt sehen wir weiter als Wachstumstreiber, aber auch
Großbritannien sollte nun wieder auf den Wachstumspfad zurückfinden. Die
immer stärkere Nutzung mobiler Geräte spielt Syzygy angesichts der breiten
Kompetenz in die Karten. Entsprechend prognostizieren wir in den kommenden
Jahren weiter hervorragende Wachstumsperspektiven für das Unternehmen.
Vor dem Hintergrund der erwarteten operativen Ergebnisverbesserung und der
gewohnt starken Finanzausstattung erhöhen wir unser Kursziel für die
Syzygy-Aktie auf 4,90 Euro. Das Votum belassen wir dabei auf 'Kaufen',
zumal das Papier aktuell nocheine Dividendenrendite von 5,9 Prozent
bietet.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/11896.pdf
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Datum: 22.04.2013 - 11:22 Uhr
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