Original-Research: Syzygy AG (von GSC Research GmbH): Kaufen
(businesspress24) - Original-Research: Syzygy AG - von GSC Research GmbH
Aktieneinstufung von GSC Research GmbH zu Syzygy AG
Unternehmen: Syzygy AG
ISIN: DE0005104806
Anlass der Studie: Neun-Monats-Zahlen 2012
Empfehlung: Kaufen
seit: 28.11.2012
Kursziel: 4,30 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: 09.08.2011 von Halten auf Kaufen
Analyst: Thorsten Renner
Positive Umsatzentwicklung in Deutschland setzt sich fort
Bei einer verhaltenen Entwicklung der Werbeinvestitionen verzeichnete
Syzygy auch im dritten Quartal 2012 eine erfreuliche Wachstumsdynamik. Der
Umsatz kletterte im Berichtszeitraum um 9 Prozent auf 7,8 (Vj. 7,2) Mio.
Euro und setzte so den positiven Trend des zweiten Quartals fort. Nach neun
Monaten stand ein Umsatzplus von 7 Prozent auf 23,2 (21,7) Mio. Euro zu
Buche.
Dabei stieg der Umsatz auf dem Heimatmarkt um 18 Prozent auf 15,6 (13,2)
Mio. Euro. Die erforderlichen Investitionen am Standort Berlin führten
jedoch zu einem EBIT-Rückgang um rund ein Fünftel auf 2,36 (2,96) Mio.
Euro, was eine EBIT-Marge von etwa 15 Prozent bedeutete. Hervorgerufen
durch Budgetkürzungen im Automobilsektor blieben in Großbritannien sowohl
Umsatz als auch EBIT hinter dem Vorjahreswert zurück. Bei einem Umsatzminus
von 11 Prozent auf 7,6 (8,6) Mio. Euro wies Syzygy ein EBIT von 0,89 (1,10)
Mio. Euro aus, ein Rückgang um 18 Prozent.
Für das Gesamtjahr 2012 gehen wir weiter von einem Wachstum um 9,5 Prozent
auf 31,0 Mio. Euro aus und erwarten das EBIT mit 2,5 Mio. Euro geringfügig
unter dem Vorjahresniveau von 2,6 Mio. Euro. Durch ein besseres
Finanzergebnis gehen wir unverändert von einem Jahresüberschuss in Höhe von
9,3 Mio. Euro bzw. 0,72 Euro je Aktie aus. Nachdem die Investitionen in
2012 noch keine nennenswerten Umsatzeffekte beisteuern werden,
prognostizieren wir für 2013 bei einem Umsatz von 34,2 Mio. Euro einen
Jahresüberschuss von gut 3,5 Mio. Euro, was einem Ergebnis je Aktie von
0,28 Euro entspricht.
So belassen wir unser Rating auf 'Kaufen' bei einem unveränderten Kursziel
von 4,30 Euro. Verbunden mit einer Dividendenrendite vonaktuell fast 5,9
Prozent und der schon seit Jahren gewohnten hervorragenden
Finanzausstattung bleibt die Syzygy-Aktie auch in turbulenteren
Börsenzeiten ein Kauf.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/11810.pdf
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Datum: 28.11.2012 - 10:06 Uhr
Sprache: Deutsch
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