Original-Research: ifa systems AG (von BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG): Kaufen
(businesspress24) - Original-Research: ifa systems AG - von BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG
Aktieneinstufung von BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG zu ifa systems AG
Unternehmen: ifa systems AG
ISIN: DE0007830788
Anlass der Studie: Kurzanalyse
Empfehlung: Kaufen
seit: 16.11.2012
Kursziel: 10,26 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung:
Analyst: Rüdiger Holzammer
Nagelprobe im internationalen Projektgeschäft - schwächeres Ergebnis zum
Ultimo erwartet
US-Geschäft ist nach wie vor der Wachstumsmotor
Unverändert positiv entwickelt sich die Marktdurchdringung inden USA. Auch
in diesem Jahr wird die ifa systems (ISIN DE0007830788, Entry Standard, IS8
GR) das Geschäftsvolumen dort verdoppeln können.
Nach dem Ausgang der Präsidentschaftswahl in den USA gehen wir davon aus,
dass die dort angestoßenen Reformen im Gesundheitswesen fortgesetzt werden
und dieifa united i-tech das Potential am Markt weiter abschöpfen kann.
Internationales Projektgeschäft ist mit Risiken behaftet
Internationale Großprojekte machen zwischenzeitlich ca. 1/3 der
Gesamtleistung der ifa systems aus. Für viele der Ende vergangenen Jahres
bzw. Anfang dieses Jahres lancierten Projekte mit Großinstallationen zeigt
das Management Verzögerungen an. Die Projekte verzögern sich. Das
Management gibt uns Konfidenz, dass der damit verbundene Umsatz in den
kommenden Jahren nachgeholt werden kann.
Umsatz und Ergebnissteigerung QI/2012 kann nicht fortgesetzt werden
Der nochin QI/2012 gezeigte Anstieg der Umsätze konnte in den
Folgequartalen nicht gehalten werden. Schon in den darauffolgenden
Quartalen traten erste Lücken auf. Wir reduzieren unsere Umsatz- und
Ergebnisprognosen.
Nach der nun abgeschlossenen Markteintrittsphase in den USA sieht das
Management einKostensenkungspotential von bis zu EUR 1,0 Mio. pro Jahr
Mit den reduzierten Kosten soll das schwächere Projektgeschäft kompensiert
werden.
Wir reduzieren den fairen Wert der Aktie auf EUR 10,26.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/11800.pdf
Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden
http://www.bankm.de/webdyn/141_cs_Research%20Reports%20Disclaimer.html.
Kontakt für Rückfragen
BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG Rüdiger Holzammer
Mainzer Landstraße 61 60329 Frankfurt Tel.: 069-71 91 838 44, Fax: 069-7191838-50
ruediger.holzammer(at)bankm.de
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Datum: 16.11.2012 - 05:12 Uhr
Sprache: Deutsch
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