Original-Research: Sanochemia Pharmazeutika AG (von Performaxx Research GmbH): Kaufen
(businesspress24) - Original-Research: Sanochemia Pharmazeutika AG - von Performaxx Research GmbH
Aktieneinstufung von Performaxx Research GmbH zu Sanochemia Pharmazeutika AG
Unternehmen: Sanochemia Pharmazeutika AG
ISIN: AT0000776307
Anlass der Studie: Coverage
Empfehlung: Kaufen
seit: 24.05.2011
Kursziel: 4,78
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Dipl.-Kfm. Holger Steffen
HIGHLIGHTS:
+ Erfolgreiche internationale Vermarktung der Radiologie-Produkte
+ Attraktive Entwicklungs-Pipeline
+ Turnaround vollzogen
- Reformen im Gesundheitssystem belasten
- Fehlschläge in der Entwicklung nicht auszuschließen
FAZIT:
Die letzten Jahre hatte Sanochemia mit widrigen Marktbedingungen in
Westeuropa zu kämpfen, so dass das Unternehmen seinen Aktionären einige
Enttäuschungen bereitet hat. So ist es auch zu verstehen, dass die jüngste
Kapitalerhöhung nicht auf die notwendige Resonanz gestoßen ist. Damit
werden von denInvestoren jedoch die fundamentalen Fortschritte übersehen,
die das Unternehmen in den letzten zwei Jahren gemacht hat. Mit einer
umfassenden Restrukturierung wurden die Fixkosten deutlich gesenkt, so dass
im laufenden Jahr nach unserer Einschätzung der Turnaround gelingen wird.
Steigende Erlösewürden sich auf dieser Basis in den nächsten Perioden
überproportional im Ergebnis niederschlagen. Und die Chancen, dass die
internationale Vermarktung des Radiologieportfolios tatsächlich für weiter
anziehende Exporteinnahmen sorgt, stufen wir als sehr gut ein. Ab 2015/16
könnten dann die inder Entwicklung befindlichen Produkte für einen
weiteren Schub sorgen. Unser fundamentales Bewertungsmodell sieht daher den
fairen Wert - trotz einer unterstellten Verwässerung auf 15 Mio. Stücke -
bei 4,78Euro je Aktie, auf dieser Basis empfehlen wir Sanochemia zum Kauf.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/11339.pdf
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Performaxx Research GmbH
Innere Wiener Straße 5b
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Unternehmensinformation / Kurzprofil:
Datum: 24.05.2011 - 05:31 Uhr
Sprache: Deutsch
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